分析|上半年业绩快报好消息频传,银行股为何却遭市场抛售?

7月13日股市开盘后,银行板块一路下挫。截至收盘,雪球数据显示,银行板块跌1.69%。从个股来看,江苏银行、成都银行跌超4%,邮储银行、招商银行、兴业银行、平安银行跌超3%。

如何看待今天银行板块大跌?招商证券银行业首席分析师廖志明在接受澎湃新闻采访时表示,主要和一些自媒体渲染烂尾楼断供有关,引发市场对银行资产质量的担忧。

从今天银行股表现来看,江浙优质上市银行跌幅明显。“从今年以来的收益看,江浙优质银行的收益靠前。在担忧情绪的渲染下,市场急于兑现获利。实际上,江浙地区的烂尾楼比较少,受到实质性影响也较小,市场过于担忧了。”廖志明说。

截至目前,有5家上市银行披露2022年半年度业绩快报。其中,杭州银行、无锡银行今年上半年净利润同比增超30%,张家港行、苏农银行、南京银行上半年净利润同比增超20%。与此同时,5家上市银行的资产质量不断改善,不良贷款率较年初都有所下降。

随着银行股半年报大幕即将拉开,如何看待银行股半年报行情?

廖志明认为,从目前发布业绩快报的江浙银行来看,二季度跟一季度相比,业绩均有所改善。在二季度中国经济下行压力较大的情况下,这5家银行半年度业绩快报降低中报业绩的担忧,且业绩靓丽,上市银行半年报很有可能催化一波银行股行情。

值得一提的是,近日央行公布的数据显示,新增人民币贷款和社会融资规模在内的6月金融数据继续全面回暖,双双创下历史同期的最高值。

具体来看,6月份,人民币贷款增加2.81万亿元,同比多增6867亿元,并创下历史同期的最高值。在表内贷款和政府债券的支撑下,6月社会融资规模增量为5.17万亿元,比上年同期多1.47万亿元,同样创下历史同期新高。

廖志明团队在其研报中指出,新增贷款2.81万亿,同比大幅多增,且信贷结构较好,这反映了政策发力的效果较为显著及融资需求边际改善。6月社融增量5.17万亿,同比大幅多增,多增主要由信贷及政府债券净融资贡献。

中泰证券戴志锋团队认为,6月新增信贷规模继续超市场预期。从结构分析,企业中长期信贷同比大幅多增;金融机构应监管要求对基础设施建设和重大项目的支持力度。另政策刺激下居民端持续缓慢回暖。

对于投资建议,戴志锋团队指出,全年基本面确定性最强的还是区域布局较好的城商行板块。从资产投放的维度看,今年的基建和制造业强省的制造业投放的规模确定性会更强。从定价的维度看,服务中小企业的银行,对客群的议价能力也会更强。

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