900亿元!重阳看“养老”,谁更适合?

“人生易老天难老,岁岁重阳,今又重阳。”

作为中华民族的传统节日之一,重阳节的意义就是要感恩敬老。

今天特别适合聊聊我国养老第三支柱中的养老理财。总体上,养老理财试点一年来,试点范围逐步扩容,产品已步入常态化发行阶段。

从过去这10个月的试点情况来看,养老理财产品频现“提前售磬”,可以说相当具有竞争力。中国理财网数据显示,截至10月3日,9家理财公司已发行48只养老理财产品,募集资金超过900亿元,其中47只产品最新净值均超过1,业绩基准普遍高于市场上的其他银行理财。

受到市场追捧的48只养老理财产品,谁更适合“养老”?来跟上证报一起“扒一扒”。

募资已超过900亿元

按照“小步慢跑、总体渐进”思路,今年3月,我国养老理财试点扩容,从“4城4机构”扩容至“10+1”家机构及10座城市,整体试点规模上限已提升至2700亿元。

中国理财网数据显示,截至10月3日,工银理财、建信理财、农银理财、招银理财、光大理财、中邮理财、中银理财、交银理财、贝莱德建信理财9家理财子公司共发行48只养老理财产品,募集资金已超过900亿元。

从产品类型来看,新发产品中的混合类产品占比稳步提升。截至目前,48只养老理财中,固定收益类产品有36只,规模超过850亿元;混合类产品有12只,规模接近100亿元,占比为25%。

在运作模式上,养老理财产品体现出灵活性。上证报注意到,新发产品中,除封闭式产品外,亦出现“建信理财安享固收类按月定开式(最低持有5年)养老理财产品”开放式产品的身影;同时,产品投资期限更加多样,增加了最低持有期等期限安排。

另外,在销售渠道方面,新发产品在母行代销基础上,进一步拓展了他行代销渠道。“银行代销他行理财子公司的养老理财产品,可以丰富自家平台产品类型,为进一步拓展多元化业务收入奠定根基;另一方面也可提升自家平台的市场竞争力,为后续用户留存打下良好基础。”易观分析金融行业高级分析师苏筱芮表示。

产品净值大多超过1

养老理财产品收益,是投资者最为关注的焦点。

作为首批试点养老理财产品,工银理财、建信理财、招银理财和光大理财发布的4款试点养老理财产品运行时间最长,产品在期限结构、收益平滑基金、风险准备金等设计方面最具“养老”代表性。

上证报统计发现,截至10月3日,养老理财产品净值表现“前三甲”分别为:建信理财发行的“安享固收类封闭式养老理财产品2021年第1期”,其净值最高,为1.0346;光大理财旗下的“颐享阳光养老理财产品橙2026第1期”,其净值为1.0324;工银理财发行的“颐享安康(21GS5688)”,最新净值为1.0242。

900亿元!重阳看“养老”,谁更适合?插图

首批4只养老理财产品净值情况

来源:中国理财网

整体来看,养老理财产品业绩基准高于多数理财。目前已发行的48只养老理财产品中,业绩比较基准下限为4%,上限为10%,多数产品业绩比较基准在5.5%至8%区间。

具体收益上,存续产品市场表现良好,大部分净值均高于1,仅“招银理财招智无忧1号”小幅破净,净值为0.9989。

今年以来市场波动剧烈,但从净值表现来看,养老理财产品均较好地控制住了回撤,表现稳健,也凸显了收益平滑基金机制价值。某理财公司人士向上证报分析称,银行理财长期以来注重大类资产配置,是投资范围覆盖最广的资管机构,擅长非标准化债权投资、信用风险把控等,依托投研基础,在产品管理中也更加注重安全和风险管控。

“我们首期产品募集金额超30.88亿元,累计1.39万客户参与购买体验,人均购买规模22.2万元。”作为首批试点机构,工银理财相关人士在接受上证报采访时表示,养老理财产品稳健的投资风格与国内投资客户的投资偏好,与长期养老需求更为契合。

试点机构寻求差异化发展

随着养老理财试点机构的扩大、产品发行规模的不断扩容,部分机构正在探索养老理财的差异化发展路径,积极创新,这些创新点集中在期限、运作模式上。

比如,在起购金额方面,目前大部分养老理财产品的起购金额为1元,但中邮理财近期发行的养老理财产品“中邮理财邮银财富添颐·鸿锦封闭式系列2022年第1期”未设认购起点;费率上也体现出普惠性,例如,交银理财和中银理财新推出的养老理财产品均不收取管理费。

在产品期限方面,长期限特征突出。大部分养老理财产品的封闭期为5年,但贝莱德建信理财推出的“贝安心2032养老理财产品1期(封闭式)”封闭期限达10年,业绩比较基准上限最高可至10%。

另外,在分红方面,不同机构推出的养老理财产品也有不同的安排,设置机制日益人性化。“有产品设置了分红条款,成立一定期限后可根据产品运作情况进行分红。”普益标准研究员罗倩告诉上证报。

针对未来养老理财试点的升级与突破,罗倩建议,养老理财产品仍以母行代销为主,理财公司可进一步拓宽产品代销渠道,为客户提供多元化投资渠道;可将养老理财产品与个人养老金账户制度相结合,推出更多开放形态的养老理财产品,采取灵活收益策略,让投资者可以选择定期分红或是分红再投资等,增加投资灵活性。


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